创投之星系列访谈——赵媛媛
2018-08-22 14:52
近日中关村创业投资和股权投资基金协会对“2016中关村创投之星”荣誉称号获得者——鼎典资本董事总经理赵媛媛进行了采访，以下为采访实录：
中关村“创投之星”作为协会的传统大型系列活动广为业界关注。在精英汇聚、人才辈出的中关村，优秀的投资经理层出不穷，一年一度的中关村“创投之星”活动已经启动。现在，请跟随我们的专访一起走近上一年度的创投之星，共同了解他们对投资领域发展的最新见解和观点。
赵媛媛女士，Ms. Zhao，Erica董事总经理，上海交大高金EMBA。曾就职于大型央企多年，具备丰富管理经验及项目经验，负责过市场研究、企业内控管理、信用管理、供应链融资、人力资源、SAP系统等部门及模块。参与创立过能源服务行业及金融工程行业合伙制公司，并成功退出。具备创业及投融资管理相融合的行业经验。曾参与跨国外资集团公司投融资及投资者关系管理，并担当金融数据服务行业高级商务顾问。 负责鼎典集团部分产业基金发起设立，与上市公司共同发起成立大型产业基金。负责鼎典旗下部分金融行业、新能源类投资项目管理，负责鼎典集团整体产业线。
Question & Answer
鼎典资本成立至今已有十多年，倾向于投资新兴产业中成长期及成熟期的项目，近年来鼎典资本与省级、市级产业平台合作，联合央企、优质上市公司、大型金融机构等共同成立了多支有影响力的产业基金。
主要关注的领域有大健康、节能环保、智能制造、高端装备、互联网、新能源等国家支持的新兴产业，在各个领域我们都有成熟的投研团队。
项目主要来源于管理团队，外部也有金融机构、精品FA和财政部下的引导基金推荐，以及各地方政府、各地成熟的国家级、省级产业园优质项目的推荐。
近几年鼎典集团与各省市政府产业平台达成了全面产业发展战略合作，通过与各省市、开发区、产业园深度合作，推动了当地的实体经济发展，也带来了良好的产业资源互补。鼎典团队深以为：拥有或打造产业集群对区域性实体经济发展意义非凡，对整体地域产业可延伸出丰富的生态系统，优质的新兴产业落地带来了资源与技术方面的新血液，原有区位的传统行业也可以创新出新的业态。而将优质项目引入对口的具备产业集群效应的地区，在客户、上下游形成良好的协同作用，降低成本、扩宽市场的同时，也使得股权投资本身的风险大大降低，提高了安全性。
去年鼎典接触到美国一家全球领先的高端消防器材与国内央企的合作项目。鼎典加入该项目后，对合作模式进行了一系列创新，将初期该项目仅将中国作为“制造工厂”的方案逐步转变为，将中国合资公司作为该项目全球总部、研发基地的模式，并在今年成功引入江苏泰州落地。从某种意义上，该项目的投资引进，及后续全球总部的落成，可以说大幅度提升了中国在消防领域的发展水平和地位，同时江苏省内，泰州当地及周边，存在该项目众多的潜在客户，甚至有一些是能形成战略合作关系的重量级客户，可以形成海外销售渠道互补的同行业同伴。项目方、投资人、政府方均对这一合作表示超过预期的满意。
优秀的产业投资人并非单纯的财务投资人，除了资金上的投入，更应该协助企业在自身生长之外，嫁接有效的外部资源，并为企业提供更长远的发展策略及多种必备条件。做到这一点需要管理者和团队跳出固有定式思维模式，不断地在投资中创新，将多方利益最大化。
中美贸易战是很宏观的话题，教给我们更多的是务实精神的重要性。对于投资行业来说，需要客观理性分析事件所带来的危机与变化，危机与变化一样是个中性词，有危险也有机遇。在市场的调整与震动中，行业会面临新的生态，也就会促进新的生长，同时整个市场对于估值、预期管理都会重新回到一个合理的空间，思变的、学习能力强的、有原创研发能力的企业是拥抱竞争的，优质基因的项目也不应该是依靠政府扶持的。贸易战也好、新经济也好，会造就一些行业的洗牌，一个震荡期过后，市场会沉淀出符合市场与时代的优质公司。
每一年都有新题材，像中概股回归、人工智能、区块链、AR/VR等，我认为做投资应该有足够的好奇心和足够的观察力。但真正面对投资时，要有良好的风控意识、策略及判断力，有足够的责任心与担当，计算好风险与收益。面对新题材鼎典会保持关注，投资会谨慎。多数“热门题材”、“风口”的另一种解读也可能是“与价值、风险不相符的高估值”。
个人认为金融行业的从业者这两年应该求稳，求思变，而不是去谈惊人的业绩。去年与一家上市公司形成了良好的合作，参与成立了一支近三十亿的产业基金，这支基金采用了比较创新的模式，当年也完成了投资标的的收购。鼎典集团也与各地的产业平台、央企、上市公司发起成立了几支比较有影响力的产业基金。从投资端来看，新的一年，鼎典各个团队都在积极的看项目、深入研究，接触过很多“大热”的公司，都比较谨慎。最近在看的方向有新能源行业的细分市场、节能环保相关细分行业及物流行业等。
从十年前成立到现在，鼎典资本经历了整个投资行业的变化。LP和GP这十年也发生了非常大的变化。随着GP行业的发展和中基协的成立，这个行业越来越正规化，脚踏实地做事情的公司正逐渐被LP所认可。近两年国家金融强监管、去杠杆其实对投资行业并不完全是不利的影响，长期来看行业得到了规范，去掉了行业中不够优质的那部分“产能”。只有拥有扎实的募投管退的能力、思维与资源，才能在这个市场存活下来，得到长远的发展。
对于LP来说，这里不得不提合格投资人这个重要的概念。从中国数量众多的散户、到高净值客户、再到机构投资者，这些年也经历了无数次的洗礼。从产业中走出来的成功企业家对行业、团队是有深刻判断力的，但投资终究是件专业的事，无论投资人还是从业者都需要以谨慎的心态、谦逊的心态去看待这门“艺术”，真正经历过市场洗礼后的LP，会认可GP的价值。
都说2018年很多初创企业经历了“做完尽调说不投了”的情况，2018年对于GP、LP、创业企业都是一个充满变化的年份，也伴随着“新常态”。很多之前的“新概念”、“造词运动”不见了，企业会回到本本分分的研发与创新当中，有好的价值自然会受到市场与资金的认可，而不再是用“新概念”去吸睛吸金，即便是单纯的模式创新这一年恐怕也会日渐乏力，成绩才是硬道理。
从LP到投资机构到创业者，大家也都需要学习和时间做朋友。
毕业之后在一家全球500强的央企工作，个人认为这是很好的起点，期间学习并参与了正规的大型实业集团从生产制造到销售、管理、运营，直到上市规范等各个环节的实践，收获很多。央企辞职后自己做过创业，也作为LP投过一些项目，在这个过程中，深深体会过初创公司每个阶段的困境、成长与突破。投资的思维需要对实业有足够的认知。有幸加入鼎典资本并真正进入到股权投资这个行业，这一过程中除了专业性的不断提高，之前的每段人生经历对现在解读投资都有其深刻意义。希望跟随鼎典不断成长，新的一年做出更好的业绩。
来源：中关村创业投资和股权投资基金协会